Petrobras (PETR4) pode pagar até US$ 7 bilhões em dividendos extraordinários, estima BTG
Em seu último relatório sobre a Petrobras (PETR4), analistas do BTG Pactual (BPAC11) estimam que a estatal pagará US$ 7,1 bilhões em dividendos extraordinários, com base nos resultados do ano fiscal de 2023, e US$ 4,3 bilhões adicionais com base no ano fiscal de 2024, totalizando US$ 11,4 bilhões nos próximos cinco resultados trimestrais, ou um dividend yield (rendimento do dividendo) de 11%.
“Combinada com a distribuição orgânica acima mencionada de US$ 15,8 bilhões, a distribuição total poderia chegar a US$ 27,2 bilhões, resultando em um enorme dividend yield de 27%”, destacam os analistas Pedro Soares, Thiago Duarte e Henrique Pérez, prevendo bons dividendos da Petrobras.
O BTG reconhece que não é óbvio que a Petrobras distribuirá todo o potencial extraordinário, mas continua confiante de que “há amplo espaço para acomodar remuneração aos acionistas que excedam a sua política de distribuição”.
Petrobras (PETR4): avanço do petróleo fez companhia superar o Ibovespa em janeiro
Segundo o BTG, parte da explicação para o avanço marginal das ações preferenciais da Petrobras (+0,5% em termos de dólares) em janeiro, superando o Ibovespa em 6,4 pontos percentuais e 4,8 pontos percentuais seus pares, está no avanço do petróleo.
Além disso, outros motivos estão relacionados ao arrefecimento dos principais riscos e à crescente confiança dos investidores de que a Petrobras será capaz de entregar retornos elevados também em 2024 via dividendos e recompras de ações.
“Quando atualizamos as ações para compra em agosto ado, argumentamos que há muito tempo subestimamos os mecanismos de defesa oferecidos pelo estatuto da Petrobras e pela lei das estatais, e que os riscos para o balanço da empresa e seu potencial de geração de caixa no curto prazo foram significativamente menores. Nossa visão permanece inalterada”, afirmam os analistas.
O BTG avalia ainda que, apesar da criação de uma reserva de capital para potencial retenção de lucros, a revisão do estatuto social da empresa e aumento de investimentos esperados para os próximos anos, a Petrobras “continuou aumentando os preços dos combustíveis quando necessário, tem pagado dividendos conforme a sua política, já recomprou cerca de 66% das ações estipuladas no seu programa de recompra e (ainda) não fez quaisquer investimentos inorgânicos”.
BTG Pactual sobre Petrobras: “Pragmatismo prevalecerá”
Em relação à Petrobras, o BTG acredita que o pragmatismo prevalecerá, permitindo que a companhia gere resultados sólidos e pague dividendos substanciais, “um impulso importante para as necessidades do governo”.
O banco lembra que os preços do diesel da Petrobras ficaram, em média, em linha com a paridade de importação em 2023, enquanto a gasolina ficou 14% abaixo, provavelmente devido à menor dependência do Brasil das importações do combustível.
“Essa tendência continuará, em nossa opinião, apoiando dividendos de US$ 3,6 bilhões e US$ 12,2 bilhões para o quarto trimestre de 2023 e 2024, respectivamente”, pontuam.
O BTG tem recomendação de ‘compra’ para as ações de Petrobras, com preço-alvo a R$ 47. Já para os ADRs, o preço-alvo é de US$ 19.
Desempenho das ações de Petrobras
Cotação PETR4
