BB-BI rebaixa Magazine Luiza (MGLU3); veja motivos
O BB-BI emitiu um novo relatório rebaixando a recomendação para o Magazine Luiza (MGLU3) de compra para neutra, com preço-alvo de R$ 9 por ação.
Segundo a casa, o ajuste reflete os desafios impostos pelo cenário macroeconômico, que deve continuar pressionando o setor de varejo nos próximos anos, apesar dos avanços operacionais da companhia.
O BB-BI pondera que, desde o início de 2024, o MGLU3 vinha apresentando uma trajetória positiva, impulsionada pelo recuo da taxa de desemprego e pelo aumento da concessão de crédito.
Esses fatores, diz a casa, ajudaram a melhorar os resultados financeiros da empresa, com reversão de prejuízo e ganhos de margem bruta e Ebitda, especialmente no primeiro e segundo trimestres do ano.
Contudo, no terceiro trimestre de 2024, os números vieram mistos, refletindo os impactos de um ambiente macroeconômico mais desafiador.
A expectativa inicial era de um cenário mais favorável para o varejo em 2024, com cortes na taxa Selic e melhora do consumo. No entanto, o avanço da inflação e a necessidade de manutenção de juros elevados frustraram essas projeções, afetando diretamente as ações MGLU3 e outros papéis de empresas cíclicas.
Para 2025, o BB-BI prevê um cenário ainda mais desafiador para o setor, com crédito mais caro, menor concessão de financiamentos e inadimplência elevada.
Além disso, diz a casa, a expectativa de aumento da taxa de desemprego e a consequente queda da renda das famílias podem prejudicar o desempenho do Magalu, que depende fortemente do o ao crédito para impulsionar suas vendas de bens duráveis.
Diante desse panorama, os analistas acreditam que, apesar dos avanços na estratégia de lucratividade da companhia, o potencial de valorização das ações do Magazine Luiza se tornou mais limitado.
“Ainda enxergamos upside para o Magazine Luiza, mas em um patamar mais , já contemplando a deterioração do cenário macroeconômico que ocorreu desde a nossa última revisão e que deve persistir em 2025, podendo se estender até 2026”, destacou o relatório.
