IRB (IRBR3) avança na reestruturação e pode retomar dividendos
O IRB (IRBR3) está próximo de concluir seu processo de reestruturação e espera um crescimento modesto dos prêmios em 2025, segundo análise do Goldman Sachs. A resseguradora renovou 40% de seus contratos em janeiro, reduzindo a meta de índice combinado em 2 pontos percentuais.
Durante a teleconferência de resultados do 4T24, a gestão do IRB reforçou uma visão positiva sobre sua posição de capital e melhorias na subscrição de negócios internacionais fora do ramo de vida. Além disso, indicou a possibilidade de retomar o pagamento de dividendos em 2025.
Apesar do tom mais otimista, a empresa adotou cautela ao projetar um crescimento modesto dos prêmios em 2025, com avanço de apenas um dígito, enquanto as taxas de sinistralidade devem permanecer estáveis.
O mercado reagiu negativamente, e as ações do IRB caíram 18% após a divulgação dos resultados e da teleconferência.
Revisão de estimativas e perspectivas para 2025
O Goldman Sachs revisou suas projeções para o IRBR3, elevando em 1% a estimativa de lucro líquido para 2025, agora em R$ 559 milhões — um avanço de 50% em relação a 2024. A previsão para o crescimento dos prêmios emitidos subiu de 2% para 4% no próximo ano, enquanto os prêmios ganhos devem aumentar 6%, após uma queda de 4% em 2024.
Além disso, a instituição projeta uma leve redução nos custos com sinistros e aquisição, fatores que devem impulsionar a melhoria dos resultados operacionais. Para 2026, a estimativa de lucro líquido foi mantida em R$ 701 milhões, com números 2% acima do consenso do Bloomberg para 2025 e 5% acima para 2026.
A casa manteve recomendação neutra para as ações IRBR3, com preço-alvo de R$ 49. Atualmente, os papéis negociam a 6,5 vezes o lucro estimado para 2025, enquanto a projeção da casa sugere que o papel deveria ser negociado a 7,1 vezes.
Por volta das 10h50 desta quinta-feira (27), o IRB operava em alta de 4,10% no Ibovespa, com as ações IRBR3 cotadas a R$ 46,74.
