Ações do IRB (IRBR3) disparam no Ibovespa após banco elevar recomendação; saiba mais
As ações do IRB (IRBR3) dispararam no Ibovespa nesta sexta-feira (5), liderando os ganhos do índice, após o Citi elevar a recomendação para as ações da companhia de ‘neutro’ para ‘compra’, considerando os resultados “positivos” em todos os trimestres de 2023.
No fechamento, as ações do IRB (IRBR3) subiram 13,21%, cotadas a R$ 42,35.
Cotação IRBR3
Em relatório, o banco afirmou que o desempenho do IRB no último ano trouxe uma mensagem mais otimista sobre o segmento rural para o primeiro semestre de 2024.
“Agora estamos mais confortáveis. Vemos os prêmios retomando o crescimento (ritmo moderado) e o índice combinado (lentamente nos próximos anos) convergindo para a meta de de 95%”, destaca.
O Citi ainda enxerga dificuldades nos balanços, mas com um índice de suficiência de capital de aproximadamente 150%. “Não exatamente onde deveria estar, mas a empresa está gerando capital novamente para repor isso (desde que não aumente os prêmios também muito)”, pondera.
No entanto, embora a suficiência de capital e a cobertura das reservas sejam agora menos preocupantes, ainda colocam um limite ao possível ritmo de crescimento. “Isso não é um problema, uma vez que mesmo os nossos números conservadores ainda encontram vantagens suficientes para classificar o IRB como compra”, diz o Citi.
O banco também elevou o preço-alvo para o IRB de R$ 44 para R$ 47, uma potencial valorização de 25,6% em relação ao fechamento de quinta-feira (4). “Acreditamos que os catalisadores teriam um impacto menor do El Niño sobre os sinistros e, em geral, um retorno mais rápido à rentabilidade”, destaca.
O Citi considera, contudo, que a resseguradora possa sofrer algum impacto com o afrouxamento da política monetária. “Se as taxas de juros atingirem patamares mais baixos do que o esperado poderão pressionar ainda mais os resultados”, observa.
Fábio Lemos, sócio da Fatorial Investimentos, também reforça a expectativa de crescimento para a empresa, principalmente em relação aos prêmios. “Além disso, uma das principais dúvidas do mercado, que é a questão de solvência, tem melhorado trimestre a trimestre”, acrescenta.
IRB (IRBR3): reestruturação pode estar funcionando, diz Genial
Em relatório após a divulgação do balanço do 4T23 do IRB, analistas da Genial Investimentos pontuaram que apesar do lucro da companhia ter ficado abaixo das projeções, isso sugere que o processo de reestruturação pode estar funcionando, o que deve trazer resultados futuros mais positivos.
No quarto trimestre de 2023, o lucro líquido do IRB foi de R$ 37,9 milhões, revertendo prejuízo líquido de R$ 38,8 milhões apurado no mesmo período do ano ado.
No acumulado do ano, o IRB teve um lucro líquido de R$ 114,2 milhões, ante prejuízo de R$ 630,3 milhões registrados no mesmo período de 2022.
“Apesar de o lucro ter ficado aquém das projeções, a empresa demonstra uma trajetória de melhoria da rentabilidade, sugerindo que o processo de reestruturação pode estar surtindo efeito e que possamos vislumbrar resultados mais positivos nos próximos trimestres”, escreveram os analistas Eduardo Nishio, Wagner Biondo e Felipe Oller, da Genial Investimentos.
A corretora estima um lucro de R$ 323 milhões para 2024, um pouco mais fraco que o lucro implícito projetado pelos créditos fiscais, mas espera que os anos seguintes fiquem um pouco acima dos valores implícitos usando a base de crédito tributário. “Assim, vemos que a empresa deve começar a melhorar gradualmente seus resultados e voltar a entregar uma rentabilidade em patamares mais atrativos no longo prazo“, segue.
No quarto trimestre, a empresa obteve resultado de underwriting positivo em R$ 105,1 milhões, ante resultado negativo de R$ 152,8 milhões no 4T22. Além disso, neste trimestre, o resultado de underwriting no Brasil foi positivo em R$ 254,4 milhões, ante R$ 26,4 milhões no 4T22.
No exterior, o resultado de subscrição foi negativo em R$ 149,3 milhões no quarto trimestre de 2023, frente a um resultado negativo de R$ 179,2 milhões no período de igual etapa em 2022. O prêmio emitido total do IRB ficou em R$ 1,575 bilhão no quarto trimestre de 2023, ante R$ 1,789 bilhão no 4T22.
Já o prêmio emitido no Brasil somou cerca de R$ 1,305 bilhão no período, um incremento de 4,9% na comparação com o mesmo período de 2022, “em linha com a estratégia de foco no mercado local. Os segmentos Patrimonial e Vida impactaram positivamente o volume de prêmios emitidos”, informou o IRB.
O prêmio emitido no exterior foi de R$ 270,3 milhões no 4T23, com baixa de 50,4% na comparação com o 4T22.
Para o ano de 2024, a Genial espera uma leve retomada dos prêmios emitidos, refletindo a gradual recuperação do crescimento da empresa. “Além disso, acreditamos que a manutenção da qualidade da carteira e critérios mais rigorosos na emissão de novos prêmios continuarão a contribuir para a redução do índice de sinistralidade, atingindo 70% a/a”, escrevem os analistas.
“Antecipamos também uma possível redução da volatilidade no resultado financeiro, à medida que as posições cambiais migrem para CDI, diminuindo a exposição aos riscos no exterior”, completam os analistas sobre o IRB.
*Com informações de Estadão Conteúdo
