MXRF11 sobe 8% em abril, enquanto HCTR11 encabeça perdas do IFIX no mês
Em abril, o IFIX, principal índice de Fundos Imobiliários da B3 (B3SA3), emendou seu segundo mês de ganhos consecutivos, ao subir 1,19%. Em março, a alta foi de 1,42%. Protagonizaram as altas os FIIs SARE11 e MXRF11, enquanto ficaram na lanterna os fundos HCTR11 e GTWR11.
O índice de fundos imobiliários da B3 não conseguia um feito desse desde fevereiro de 2021. Com isso, o IFIX reverteu as perdas acumuladas para ganhos em 2022, que somam 0,29% nesses primeiros quatro meses.
Em abril, dos 104 fundos imobiliários que compõem a carteira teórica do IFIX, 76 deles encerraram o mês no campo positivo. Os FIIs híbridos, que investem em imóveis e em crédito, lideraram os setores com maiores ganhos, com valorização de 2,05%, em média.
Os segmentos de shoppings e agências foram os que apresentaram menores ganhos, com elevação de 0,13%, enquanto Outros protagonizou sozinho as perdas, com queda de 0,03%, segundo levantamento feito pelo Infomoney.
Veja o balanço dos setores dos FIIs em abril:
- Híbridos: +2,05%
- Recebíveis Imobiliários: +0,88%
- Lajes Corporativas: +0,75%
- Logística: +0,50%
- Agências: +0,13%
- Shoppings: +0,13%
- Outros: -0,03
Maiores altas do IFIX em abril
| Ticker | Fundo | Segmento | Variação |
| SARE11 | Santander Renda de Aluguéis | Outros | 10,25% |
| MXRF11 | Maxi Renda | Híbrido | 8,62% |
| NCHB11 | NCH Eqi High Yield Recebíveis | Recebíveis Imobiliários | 7,82% |
| BLMG11 | Bluemacaw Logística | Logística | 7,16% |
| JSRE11 | JS Real Estate Multigestão | Lajes Corporativas | 6,71% |
Fonte: Economática (29/04/2022)
SARE11
O destaque de abril foi o fundo imobiliário Santander Renda de Aluguéis (SARE11), que iniciou o mês com a cota avaliada em R$ 70,22 e terminou valendo R$ 76,88. De 19 pregões no período, o fundo fechou com alta em 12 deles.
No último relatório gerencial, a gestão do SARE11 indicou que tem observado melhora nas locações dos escritórios em São Paulo, setor em que o FII opera por meio de imóveis comerciais. O próximo pagamento de rendimento do fundo será no dia 13 de maio, no valor de R$ 0,62 por cota, equivalente a 0,82% de dividend yield.
Encostado no SARE11 está o Maxi Renda, que valorizou 8,62% em abril. Com isso, o fundo imobiliário recuperou parte das perdas observadas no início do ano, quando a gestão anunciou um processo em andamento na Comissão de Valores Mobiliários.
MXRF11
Em janeiro, o MXRF11 caiu cerca de 10% ao comunicar que o colegiado da CVM entendeu que o FII não poderia distribuir mais dividendos do que o lucro contábil acumulado pela carteira, em detrimento do entendimento de que os rendimentos são pagos de acordo com o lucro caixa, como a maioria dos fundos imobiliários fazem.
O Maxi Renda já recorreu da decisão e aguarda a posição da autarquia. Em relatório sobre as demonstrações financeiras de 2021, o MXRF11 mostrou que terminou o ano com lucro, de modo que seus dividendos estavam regulares no ano ado. Os dados apurados pela CVM era dos anos de 2014 a 2020, período em que o FII chegou a apresentar prejuízo contábil.
Após 25 de janeiro, quando avisou o mercado sobre o processo, o MXRF11 chegou a mínima de R$ 8,81 nas negociações no IFIX, mas agora se recuperou e voltou ao patamar do início do ano, ao terminar abril valendo R$ 9,95. O próximo pagamento de dividendos será em 13 de maio, no valor de R$ 0,11 por cota, equivalente a 1,11% de dividend yield.
Em abril, o MXRF11 completou duas décadas de vida. Veja a trajetória do FII.
Maiores quedas do IFIX em abril
| Ticker | Fundo | Segmento | Variação |
| HCTR11 | Hectare CE | Recebíveis Imobiliários | -8,13% |
| GTWR11 | Green Towers | Lajes Corporativas | -6,22% |
| URPR11 | Urca Prime | Recebíveis Imobiliários | -5,58% |
| FIGS11 | General Shopping Ativo | Shoppings | -4,73% |
| BBPO11 | BB Progressivo II | Agências | -3,07% |
Fonte: Economática (29/04/2022)
HCTR11
A pior queda do mês de abril ficou para o Hectare CE, com perdas de 8,13% no período. O FII começou o mês valendo R$ 118,20 e terminou com as cotas avaliadas em R$ 107,23.
As movimentações no papel do FII estão relacionadas às recentes polêmicas em que o fundo imobiliário esteve envolvido. Nas redes sociais, investidores questionaram um possível conflito de interesse do HCTR11 por estar alocado no equity da Nova Feira da Madrugada, por meio do XBXO11, e na dívida que financiou a construção do empreendimento, por meio de um CRI.
Em relatório gerencial divulgado no último dia 18, o HCTR11 negou o conflito de interesses nas operações do fundo, ao dizer que se tratam de exposições diferentes e objetivos individuais para cada um dos aportes. Além disso, o FII informou que nenhum CRI da carteira registrou inadimplência e que está tudo regular.
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Investir com cuidado em fundos imobiliários
Antes de qualquer investimento em ações ou fundos imobiliários é importante ressaltar que quitar as dívidas e fazer uma reserva de emergência deve sempre ser a prioridade. Os analistas da Suno Research sempre salientam que é necessário antes poupar dinheiro para depois investir, e nunca se endividar para investir ou investir endividado. Esta matéria não é uma recomendação de investimento.
