Valor de Mercado: entenda o que é e como calcular
Diversas informações de uma empresa são importantes na escolha de um investidor no momento de montagem de sua carteira de investimentos. Entre os dados mais relevantes, o valor de mercado (ou market cap) se destaca por refletir quanto o mercado está disposto a pagar por aquela companhia.
Em 2025, o valor de mercado das empresas brasileiras vem acompanhando a valorização de setores estratégicos, como energia e financeiro, refletindo o otimismo dos investidores com relação ao desempenho futuro dessas companhias.
Entender o valor de um ativo é essencial na hora de se realizar investimentos e aportes periódicos, uma vez que isso pode basear uma análise de quanto aquele empresa ainda pode crescer.
Nesse sentido, o valor de mercado é um dado fundamental para se entender o momento daquela companhia perante o mercado e aproveitar as melhores oportunidades, caso esse número esteja abaixo do valor real que ela poderia ter.
O que é valor de mercado?
Valor de mercado é o valor total das ações de uma empresa listada na bolsa, com base no preço atual de negociação. Ou seja, é o quanto uma empresa ou produto está valendo para o mercado, conforme a lei de oferta e demanda. Sendo assim, para as companhias negociadas na bolsa de valores, por exemplo, saber esse dado é muito importante para realizar bons investimentos.
A todo momento, se vê produtos semelhantes com preços totalmente diferentes, a diferir, muitas vezes, pela marca que ela está associada, considerando a sua alta procura (demanda). Isso faz com que este possa ficar com um de valor de mercado acima de seu valor real.
Para uma empresa isso não é diferente. Por isso, o valor de mercado serve para poder avaliar o quanto o mercado está pagando por determinada empresa. Contudo, o investidor não deve confundir esse valor com o preço justo da companhia ou com o patrimônio líquido da empresa.
Como calcular o valor de mercado de uma empresa?
Enquanto o preço justo de uma ação é obtida através do cálculo do Valuation, o Valor de Mercado (VM) é um número pronto, disponível publicamente. Sua fórmula é simples:
- Valor de mercado = Número total de ações × Cotação da ação
Suponha que uma empresa tenha 150 milhões de ações em circulação, e o preço de cada ação é de R$ 20,00. Neste caso, o valor de mercado será:
150.000.000 × R$ 20,00 = R$ 3 bilhões
Vale lembrar que ações em tesouraria não entram nesse cálculo. Em casos de múltiplas classes de ações (ON e PN), somam-se os valores de mercado de cada uma.
Para entender melhor como funciona o valor de mercado das empresas, é importante explicar cada um desses termos. O número de ações emitidas é simplesmente o total de ações (ordinárias e preferenciais) em posse de todos os acionistas da empresa, de controladores e minoritários.
Nesse caso, não entra na conta as ações em tesouraria detidas pela companhia. Quando a companhia possui mais de uma classe de ações, somamos o VM para as PN e para as ON.
Ou seja, o VM mede o montante pelo qual a companhia está sendo negociada no mercado em um determinado momento.
Assim, se trata de uma métrica dinâmica, que muda sempre que a cotação varia ou o número de ações muda de patamar. Mas aqui cabe uma ressalva: o número de ações só influencia o valor de negociação da companhia quando ocorre a emissão de novas cotas. Sendo assim, mudanças contábeis, como desdobramentos, grupamentos e bonificações não afetam o VM.
Por exemplo, digamos que no dia 1.º de fevereiro de 2022 uma empresa possui 100.000.00 de ações em circulação e a cotação às 15:45 fosse de R$ 18,95. Nesse caso, o VM seria de 100.000.00 X R$ 18,95, ou cerca de R$ 1,9 bilhão.
Valor de mercado x valor patrimonial
Embora ambos sejam amplamente utilizados na análise de empresas, valor de mercado e valor patrimonial representam conceitos diferentes e complementares. Saber diferenciá-los é essencial para interpretar corretamente os indicadores fundamentalistas e entender o real posicionamento de uma companhia.
Enquanto o valor de mercado expressa a percepção do mercado sobre o futuro daquela empresa, o valor patrimonial está relacionado aos seus dados contábeis, calculados com base em ativos e ivos registrados no balanço patrimonial. Essa distinção é especialmente importante na análise de múltiplos e na construção de estratégias de investimento de médio e longo prazo.
| Indicador | O que considera | Utilidade |
| Valor de mercado | Expectativa do mercado | Reflete percepção de valor futuro |
| Valor patrimonial | Ativos – ivos (contábil) | Indica valor contábil “de origem” |
Ao confrontar o valor de mercado com o valor patrimonial, o investidor consegue identificar possíveis distorções, como ações subvalorizadas (quando o market cap está abaixo do patrimônio) ou ações inflacionadas pelo mercado, o que pode indicar excesso de otimismo.
Em resumo, entender essa diferença é essencial para realizar uma avaliação mais precisa e evitar decisões baseadas apenas em preços ou números isolados.
Para que serve o valor de mercado?
Mais do que uma métrica de dimensão empresarial, o valor de mercado possui múltiplas aplicações no universo dos investimentos. Ele é usado como referência tanto para a classificação das empresas listadas, quanto para a composição de índices e avaliação da confiança dos investidores.
Na prática, o market cap permite agrupar companhias por tamanho, facilitando a análise de risco e retorno esperado:
- Micro Caps: Até R$ 1 bilhão;
- Small Caps: Entre R$ 1 e 10 bilhões;
- Mid Caps: Entre R$ 10 e 100 bilhões;
- Large Caps: Acima de R$ 100 bilhões.
Além disso, índices como o Ibovespa utilizam o valor de mercado para determinar o peso de cada ação na carteira teórica. Isso significa que empresas com maior capitalização têm maior influência no desempenho do índice, impactando diretamente ETFs e fundos ivos que o replicam.
O market cap também facilita comparações entre empresas de um mesmo setor e funciona como um termômetro da percepção do mercado sobre os fundamentos e perspectivas de cada negócio.
Portanto, conhecer o valor de mercado de uma empresa ajuda o investidor a avaliar seu porte, representatividade e potencial na bolsa, servindo como base para decisões mais informadas e estratégicas.
Empresas mais valiosas do Brasil em 2025
O ranking das empresas mais valiosas da bolsa brasileira oferece um retrato claro de quais setores dominam a atenção dos investidores e concentram o maior capital negociado na B3.
O valor de mercado dessas companhias é influenciado por uma combinação de desempenho financeiro, confiança do mercado e exposição a tendências econômicas atuais.
Em 2025, empresas dos setores de energia, financeiro e mineração continuam liderando em valor de mercado, refletindo o peso estratégico dessas áreas na economia nacional.
Além disso, empresas com forte geração de caixa, alta previsibilidade e presença consolidada no mercado seguem atraindo investidores institucionais e individuais.
Confira a seguir os dados mais recentes:
| Empresa | Valor de Mercado (R$ bilhões) | Setor |
| Petrobras | 500 | Energia |
| Itaú Unibanco | 301 | Bancário |
| Vale | 255 | Mineração |
| Ambev | 39,73 | Consumo |
| WEG | 31,37 | Indústria |
Esse grupo de empresas responde por uma parcela significativa da capitalização total da B3 e influencia diretamente os principais índices da bolsa, como o Ibovespa e o IBrX.
Além disso, os dados reforçam como o market cap reflete o apetite do mercado por empresas consolidadas, com boa governança e potencial de longo prazo.
Em síntese, acompanhar as maiores empresas por valor de mercado ajuda o investidor a entender as movimentações da bolsa e identificar setores com maior representatividade e resiliência no cenário econômico atual.
O que influencia o valor de mercado?
A lei da oferta e da demanda é o principal fator que faz com que o valor de mercado de uma companhia tenha oscilações a todo momento. Isso é visivelmente perceptível no mercado de ações, por exemplo.
Quanto mais adquirida as ações de uma empresa em detrimento de suas vendas, maior valorização de cada uma de suas cotas aquela companhia vai ter, levando em conta um número de oferta dessas ações em um número fixo, conforme o que diz a lei da oferta e da demanda. Assim, o valor de mercado da mesma também será maior.
No entanto, existem uma série de fatores que fazem com que uma ação seja mais vendida ou mais comprada em um determinado período de tempo. As variações de seu preço vão depender de diversos acontecimentos pontuais, mas a princípio, a ideia é que ações de empresas com melhor saúde financeira e que tenham um potencial de crescimento de seu faturamento e resultados, são as mais procuradas pelos investidores.
Desse modo, notícias que podem prejudicar o faturamento de uma empresa, dívidas acumuladas ou qualquer outro fator que diminuam as chances daquela empresa continuar crescendo a médio e longo prazo, podem fazer com que os investidores vendam mais as suas ações.
Caso isso ocorra em maior volume em relação às compras, o preço pode cair, considerando um período sem novas emissões de cotas, que seria o aumento da oferta de ações).
Faixas de Valores de Mercado
Uma vez que o VM se refere ao valor de negociação da companhia como um todo, então o valor irá oscilar. Basicamente, é costume do mercado separar as empresas em quatro tipos, de acordo com o tamanho de cada uma:
- Micro Caps;
- Small Caps;
- Mid Caps;
- Large Caps.
Esta, por sua vez, não é uma classificação única. Existe o costume de também separar as empresas pelo tamanho da receita líquida ou pela liquidez das ações. Além disso, as faixas de valores que separam cada categoria também não são padronizadas.
Valor de Mercado da Petrobrás
A Petrobrás (PETR3, PETR4) é um exemplo de uma Large Cap, empresas com VM superior a R$ 100 bilhões. Importante lembrar que o VM oscila de maneira parecida com a cotação de uma ação, desse modo, algumas empresas podem variar entre essas categorias.
As Large Caps representam praticamente metade da capitalização total da bolsa, enquanto as Micro Caps representam apenas 1%. Isso ocorre porque a bolsa costuma ser o lugar para as empresas captarem recursos quando já estão em um tamanho considerável.
Valor de Mercado da Weg
Já a Weg (WEGE3) é o exemplo de uma Mid Cap, empresas com VM entre R$ 10 e R$ 100 bilhões.
Valor de Mercado da São Carlos
Enquanto isso, a São Carlos (SCAR3) é o exemplo de uma Small Cap, empresas com VM entre R$ 1 e R$ 10 bilhões.
Valor de Mercado da Senior Solutions
Do mesmo modo, a Senior Solutions (SNSL3) é uma Micro Cap, empresas com VM inferior a R$ 1 bilhão.
As Micro Cap costumam ser as empresas com maior potencial de crescimento, mas também as mais arriscadas na hora de se investir. Nesse caso, é preciso sempre ter uma análise fundamentalista da empresa em questão.
Valor de mercado e investimentos
O valor de mercado não é apenas um dado estático sobre o tamanho de uma empresa, ele é uma ferramenta estratégica para o investidor. Com base nesse indicador, é possível entender o nível de maturidade de uma companhia, seu peso na bolsa e como ela se posiciona em relação à concorrentes do mesmo setor.
Além disso, o market cap ajuda a definir categorias de ações, como small caps, mid caps e blue chips, auxiliando na diversificação da carteira conforme o perfil de risco do investidor. Também é um critério fundamental para a composição de ETFs e fundos de índice, que utilizam a capitalização de mercado para ponderar os ativos da carteira.
Outro uso importante está na análise de múltiplos, como:
- P/L (preço sobre lucro);
- EV/EBITDA (valor da firma sobre o lucro operacional);
- P/VPA (preço sobre valor patrimonial por ação).
Esses indicadores ganham mais precisão quando o valor de mercado é bem compreendido, servindo como base para avaliar se uma empresa está cara ou barata em relação aos seus fundamentos.
Portanto, utilizar o valor de mercado nas análises permite decisões mais informadas, especialmente quando se busca identificar oportunidades, comparar empresas ou compor uma carteira com equilíbrio entre crescimento e estabilidade.
Conclusão
O valor de mercado é uma métrica essencial para avaliar o tamanho, a relevância e a percepção do mercado sobre uma empresa.
Em 2025, setores como energia, bancos e mineração continuam liderando a B3 em valor de mercado, refletindo a confiança dos investidores nesses segmentos.
Entender como funciona o valor de mercado, suas influências e como utilizá-lo nas análises é fundamental para qualquer investidor que deseja tomar decisões mais embasadas e estratégicas.
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O que é valor de mercado?
Valor de mercado é o quanto uma empresa ou produto está valendo para o mercado, conforme a lei de oferta e demanda. Sendo assim, para as companhias negociadas na bolsa de valores, por exemplo, saber esse dado é muito importante para realizar bons investimentos.
Como calcular o valor de mercado?
VM = Número de ações emitidas X Cotação
